「简配资」紫光国微股票分析:智能安全芯片技术领先,拟收购紫光联盛协同效应明显

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智能安全芯片技术领先,拟收购紫光联盛,协同效应显著。公司在智能安全芯片各个领域技术领先,2018年实现营业额10.36亿元,多款先进设备工艺技术的产品实现试作,并且安全芯片光纤新技术、安全演算法和防攻击新技术等更进一步的提升。近来,公司公告拟发行股权购买紫光联盛100%股份,第三人资本的价钱可行性价格180亿元。紫光联盛为持股型公司,子公司架构资本为Linxens。Linxens业为的设计与制造智能安全芯片微插座等,卖出数量全世界反超,与公司智能安全芯片的业务协同效应显著。

  FPGA芯片全面性开拓通讯和工控消费市场,受益国产替代。的子公司紫光同创主要从事通用FPGA 简配资的研制和卖出,早已完成3大产品的开 简配资发,可满足通讯、制造业控制等需求,预定2019年能够实现批量生产的卖出出货。FPGA的国产化率较高,在有利于存在随机性的历史背景下,国产替代有望加速,公司将受益。

  拟剥离存储器的业务,减轻收益拖累。公司存储器的业务2018年实现营业额6.45亿元,上年增长超过93%,但微处理器存储器芯片需求第一季度开始急遽回落,负面影响公司利润。根据公司公告,一并成都紫光国芯76%股权转让给控股大股东紫光控股公司子公司的子公司紫光储存,转让价为1.68亿元。股权转让完成后,成都紫光国芯将仍然纳入合并流程。

  市值

  预定公司2019~2021年的EPS分别为0.64、0.83、1.03元,现阶段股票价格相同MAC分别为69X、53X、43X。考虑公司在智能安全芯片和FPGA芯片各个领域的反超绝对优势,首次覆盖,给予“买入”评分。

  评分面临的主要可能性

  储存的业务剥离工程进度远逊预想;集团公司工程进度远逊预想;GPGA芯片消费市场开拓远逊预想。